ऑन-चेन मेट्रिक्स: बिटकॉइन ईटीएफ में बढ़ोत्तरी, खुदरा निवेशक निष्क्रिय?

ऑन-चेन मेट्रिक्स: बिटकॉइन ईटीएफ में बढ़ोत्तरी, खुदरा निवेशक निष्क्रिय?

हालिया ऑन-चेन मेट्रिक्स से पता चलता है कि जहाँ खुदरा निवेशक (retail investors) निष्क्रिय दिख रहे हैं, वहीं बिटकॉइन ईटीएफ (Bitcoin ETFs) के प्रबंधन के तहत संपत्ति (AUM - Assets Under Management) बढ़ रही है।

खुदरा निवेशक, चाहे सीधे तौर पर या सलाहकारों और हेज फंडों के माध्यम से, अधिकांश स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ शेयरों के धारक हैं। हालाँकि, सीधे खुदरा मांग, खासकर अमेरिका में, कमज़ोर लग रही है, फिर भी यह मौजूद हो सकती है, विशेष रूप से पारंपरिक वित्त चैनलों जैसे ईटीएफ और पेंशन फंड के माध्यम से।

जनवरी 2024 में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की शुरुआत के बाद से, कई ग्राहक जो पहले तकनीकी चिंताओं के कारण सीधे बिटकॉइन खरीदने से बचते थे, अब भाग ले रहे हैं।  निवेश सलाहकार और हेज फंड सहित संस्थान (institutions), महत्वपूर्ण ईटीएफ धारक हैं, जो खुदरा और कॉर्पोरेट दोनों ग्राहकों के लिए बिटकॉइन एक्सपोजर का प्रबंधन करते हैं। ईटीएफ शेयरधारक सामूहिक रूप से बिटकॉइन में लगभग $135 बिलियन के मालिक हैं।

इस वृद्धि के बावजूद, बिटकॉइन की कीमत दबाव में बनी हुई है, वर्तमान प्रवाह बहिर्वाह की भरपाई नहीं कर रहा है. जबकि धनी अमेरिकी निवेशक ईटीएफ को प्राथमिकता दे सकते हैं, नाइजीरिया और अर्जेंटीना जैसे क्षेत्रों में खुदरा खरीदार सीधे बिटकॉइन खरीदना जारी रखे हुए हैं, जिससे पता चलता है कि खुदरा मांग पूरी तरह से निष्क्रिय नहीं हो सकती है।